出身香港社会最底层的丁小嘉（佘诗曼 饰）在考上警员后，又以卧底的身份重回鱼龙稠浊的砵兰街，替CID督查康道行（欧瑞伟 饰）搜集谍报。谁知在追查三合会头目游达富的犯法究竟进程中，道行不测遇害身亡。他在临死前为防备部下卧底职员身份袒露，而删除了包罗小嘉在内等五名卧底的记录。在此之后，道行的同袍刑事谍报科总督察卓凯（苗侨伟 饰）接洽到小嘉，盼望其能帮忙找到其他四名卧底，并把握外围打赌团体的犯法证据。
　　在此之后，小嘉和打赌团体的得力干将薛家强（林峯 饰）产生交集，更由此陷入警方与犯法团伙、黑帮构造之间的连番对决和火并之中，由此上演了一段令人击节称赏的卧底传奇……